今日，港股硬科技重挫，建滔集团回调超19%，建滔积层板回调超18%，兆易创新跌超15%，华虹宏力跌超7%，智谱逆市收涨0.3%。“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）收跌5.94%，全天成交额近7000万元！
科技属性更“纯”的港股通科技ETF汇添富（520980）收跌超3%，成交额放量突破6.76亿元，交投活跃。同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF汇添富（513260）收跌2.06%。
【港股通信息技术ETF汇添富（526030）标的指数前十大热门股】
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
南向资金方面，近7日净买入榜单中，智谱以超138亿港元净买入位居榜首，阿里巴巴-W、腾讯控股紧随其后，美团-W、兆易创新、快手-W位居净买入榜单前八。
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
【港股硬科技今日为何深度调整？】
今日港股硬科技深度回调，主要受海外科技波动，叠加地缘不确定性压制的影响。
韩国芯片股大跌传导至区域科技资产，TMT硬件链集体承压。融资、杠杆与衍生品参与度高，波动放大，资金与情绪联动至全球其他科技市场。
中东局势升级、油价上行提升不确定性，风险偏好短期受到抑制。策地缘和宏观数据窗口下，短线风格偏防御，成长波动加剧。
此外，资金再平衡特征明显。外资与南向在港股内部“新旧动能”切换，互联网/高股息相对承接，AI硬件链阶段性承压。
港股硬科技板块过去数月累计涨幅大，头部公司动态PE快速抬升。板块进入估值消化的阶段，对二季度与下半年业绩“高预期、严验证”。随着业绩披露季临近，高估值+高拥挤更易触发“先兑现、后验证”的交易行为，导致板块短线波动加大。
但值得关注的是，港股硬科技基本面未出现走弱信号。
1、上游CCL涨价落地（10%-15%），玻璃基板推进，成本抬升与高端供给偏紧背景下，材料端议价增强，并无“景气断层”迹象。
2、产业调研显示，高端覆铜板供货稳定，合约涨幅温和；低端覆铜板紧张且涨幅更大，盈利分化更取决于高端材料获取与良率控制能力。
3、对PCB厂而言，Rubin按计划推进、SMT工艺优化路径清晰，中期仍看AI服务器/高速光模块等高端PCB扩容带来的订单弹性。
【如何看待港股科技近期行情？】
东吴证券指出，上周港股持续强势反弹，主要催化因素在于内外部宏观积极信号与行业轮动。
宏观层面，内部来看，高层表态提高国家外汇储备在香港的资产配置比例，支持离岸人民币业务并且支持优质企业赴港上市和发债。
外部来看，全球资金从估值偏高的韩日市场，向低估值的港股市场切换，港股空头平仓。
行业层面，AI算力硬件仍处在暴跌后的情绪修复阶段，市场避险情绪回升叠加腾讯、美团、智谱AI接连发布新一代大模型的利好信号，推动AI下游应用端普涨。
东吴证券认为，港股目前处于补涨窗口期，短期风险偏好修复推动指数反弹，但行情强度与持续性仍需面临扰动。港股上涨的动能包括：
1、外部催化：市场对美联储加息预期减弱，美债收益率飙升担忧阶段性缓解，全球风险偏好压制减轻；美股AI行情从上游硬件向中下游扩散，若趋势延续，将显著带动港股相关板块走出情绪共振行情。
2、内部支撑：在国内资金高低切换背景下，港股估值相对部分A股更具吸引力，港股赔率相对较高，半数股票已触底过2024年9.24或9.26位置，对南向资金有吸引力。
3、短期补涨动力较足，但行情主要依靠资金再平衡驱动，反弹高度和持续性仍取决于美股为首公司的AI行情扩散节奏、财报季表现、经济数据等。
4、短期可积极把握港股补涨机会，但需保持灵活性。
（东吴证券20260713《港股补涨行情会走多远？——港股周观点》）
【持续看好超跌优质科技龙头及国产算力产业链的修复机会】
国产大模型+国产算力链上周持续走强，昆仑芯IPO路演推进，海光DCU适配腾讯混元HY3，950超节点即将首秀。
昆仑芯IPO进程方面，公司预计7-8月进行全球路演，最快有望于三季度末正式挂牌，最晚不晚于2027年一季度完成上市。百度目前仍持有昆仑芯57.67%股份，打开百度AI资产重估空间。
芯片适配层面，海光信息旗下深算系列DCU于2026年7月率先完成腾讯混元大模型HY3正式版的全面深度适配，是国产模型与国产算力＂Day 0＂协同的又一例证；这一节奏延续了此前GLM-5.2、MiniMax M3等国产模型与国产芯片当日适配的趋势。
算力基建方面，2026世界人工智能大会即将于17号开幕，Atlas 950 SuperPoD和Atlas 850E风冷超节点将重磅首展。
平台型互联网AI商业化加速兑现，基模迭代、Agent生态与AI资产价值持续释放。
1、阿里巴巴FY27Q1前瞻超预期，AI叙事持续。阿里云收入增长加速至45%，超市场预期，阿里云EBITAargin持续改善至低双位数；整体电商业务（中国电商+AIDC）利润恢复，同比持平，好于市场预期；淘宝闪购减亏快于市场预期，与竞对UE差距收窄并有望继续改善，降补同时市场份额保持稳定。
2、腾讯发布并开源混元HY3模型，延续MoE架构，总参数295B、激活参数21B，支持256K上下文，在Hy3 Preview基础上进一步提升后训练质量与算力规模，在推理、智能体、长上下文等任务上显著进步，比肩大尺寸旗舰模型；API价格进一步下探，输入1元/百万tokens，缓存命中0.25元/百万tokens，输出4元/百万tokens，普惠更多用户和场景；产品端幻觉率与常识错误率显著降低，长对话理解与多轮意图保持能力提升，体现公司强产品力对模型输出稳定性的加持。人才储备上，继姚顺雨后，OpenAI核心研究员田永龙加入腾讯大模型部，负责VLM多模态研发，AI人才梯队与基模迭代节奏进一步强化。
3、快手：腾讯7月6日减持后不再为快手主要股东，但公司主业基本面未受影响，可灵商业化进展持续超预期，5月ARR环比维持高增长趋势；同期可灵完成独立融资，交易设置204.47亿元（约30亿美元）融资上限，对应外部投资者持股16.67%，投后估值约180亿美元，投资方涵盖互联网大厂（腾讯、阿里、百度）、国资产业基金、头部市场化PE及中东海外资本，融资阵容多元、认可度较高。
（国联民生证券20260712《港股科技本周大反弹，持续看好超跌优质科技龙头及国产算力产业链的修复机会》）
把握AI硬科技主线，关注“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）！指数成分股硬件权重在70%以上，布局电子（48%）、半导体（37%）、计算机（15%）等核心硬科技板块，不含大型互联网平台，硬科技纯度更高，直击“国产替代+算力周期”！
看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF汇添富（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，更全面表征中国顶级科技资产！恒生科技ETF汇添富（513260）管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技类ETF！场外联接基金（A类：013127；C类：013128）
一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，前十大成分股合计权重超82%，“世界级大厂”高度集中！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！场外联接基金（A类：025166；C类：025167）
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF汇添富（513260）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。港股通信息技术ETF汇添富（526030）、港股通科技ETF汇添富（520980）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
